Tokom proteklih nekoliko dana cijene zlata u svijetu privukle su pažnju brojnih analitičara, a uprkos manjem padu koji je zabilježen u petak, sedmični rast oborio je sve rekorde još od 2020. godine.
Plemeniti metal je pao je na blizu 4.260 dolara nakon što je ranije tokom sesije dostigao dnevni maksimum iznad 4.380 dolara.
Ipak, rast i do ovog dnevnog maksimuma zaintrigirao je brojne stručnjake, a među onima koji su analizirali cijene zlata bio je i viši saradnik u Brooking Institutu i nekadašnji glavni ekonomista u Institutu za međunarodne finansije Robin Brooks.
“S vremena na vrijeme, godišnji sastanci MMF-a/Svjetske banke mogu utjecati na tržišta. To se događa kada se diskusija na ovim sastancima koncentrira oko jednog određenog tržišnog kretanja koje postaje jedinstveni fokus diskusije. Posljednji put se to dogodilo u oktobru 2023. godine, kada je prinos na 10-godišnje državne američke obveznice porastao za blizu 5 posto u periodu prije tih sastanaka – što je najviši nivo od 2007. godine – i niko nije mogao shvatiti zašto. Svaki sastanak je počinjao istim pitanjem: ‘Zašto su 10-godišnje obveznice toliko porasle?’ U stvari, ti sastanci su postali sedmodnevna debata o tome da li ovaj potez ima smisla. Većina ljudi je zaključila da nema. U sedmicama koje su uslijedile, prinos na 10-godišnje obveznice pao je i od tada nije imao smjelosti da se vrati blizu pet posto”, rekao je Brooks.
Slična stvar dešava se i sa cijenama zlata.
Much of the chatter at this week's IMF/WB meetings was about the crazy rise in gold prices. Most people are coming away from these meetings with a perception that the US economy is better than they thought. That may end the gold rally, at least for now… https://t.co/InxLum8DJT pic.twitter.com/DNEP1LrBzt
— Robin Brooks (@robin_j_brooks) October 18, 2025
“U periodu prije ovonedeljnih sastanaka, cijene zlata su porasle za skoro 30 posto, što je započeto blagim govorom predsjedavajućeg Feda Jeromea Powella u Jackson Holeu. Kao i prije dvije godine, vladala je opšta zbunjenost oko toga šta pokreće ovaj potez, tako da je gotovo svaki sastanak počinjao ovim pitanjem: ‘Zašto su cijene zlata toliko porasle?’ Moj utisak je da većina ljudi sa ovih sastanaka odlazi misleći da je ovo balon. Sada se ukrcavaju u vozove i avione i širit će vijest. Ovakve stvari mogu pokrenuti tržišta. Naredna sedmica će biti odlučujuća za zlato”, mišljenja je.
Uprkos manjem padu u petak, Brooks ističe kako je cijena zlata i dalje i više nego zapanjujuća.
“Svjedočili smo ogromnom porastu cijena zlata od 22. augusta, tako da bi ovo mogao biti samo kratkotrajni pad. Umjesto da se zamaramo svakodnevnim promjenama cijena ili besplodnom diskusijom o tome koji ‘tok’ pokreće ovaj rast, iskoristit ću ovaj post da sumiram debatu o zlatu na ovonedeljnim sastancima i dam svoj utisak o tome gdje smo završili”, mišljenja je.
Također, osvrnuo se i na, kako ističe, tri osnovna pokretača o kojima ljudi govore.
“Geopolitička neizvjesnost , koja uključuje carine, tekući rat u Ukrajini i zapadne sankcije Rusiji. Drugo je stanje američke ekonomije, da li ide ka recesiji i koliko bi Fed mogao smanjiti troškove kao odgovor. Treće je globalni dug nakon COVID-a i kontinuirana fiskalna nesmotrenost na mnogim mjestima za koje mnogi misle da mogu završiti samo propadanjem. Postoji široki konsenzus da su sankcije Rusiji uzrokovale da neke centralne banke diverzificiraju ulaganja iz dolara u zlato, ali postoji podjednako širok konsenzus da je to uglavnom ‘stara vijest’ i da nije pokretač onoga što se sada dešava. Globalni dug i fiskalna nesmotrenost su podjednako važni, ali – opet – ovo spada u kategoriju ‘starih vijesti’ i ne može zaista objasniti zašto je zlato tako nedavno poraslo”, ističe.
Na kraju se debata o zlatu ujedinila oko stanja američke ekonomije i onoga što će Fed učiniti.
“Mislim da je upravo tu ova sedmica možda promijenila mišljenja nekih. Veliki dio publike na sastancima MMF-a/Svjetske banke dolazi iz Evrope, gdje je skepticizam prema SAD-u ovih dana vrlo visok. Ovi ljudi će se vratiti kući nakon što su cijelu sedmicu bili preplavljeni pričama o procvatu investicija u vještačku inteligenciju i njenom potencijalu za povećanje produktivnosti. Vidjet će da je Washington manje-više onakav kakav je uvijek bio i da život ide dalje, bez obzira na to ko je u Bijeloj kući. Moja najbolja pretpostavka je da će, ma koliko nevoljko, poboljšati svoj pogled na rast SAD-a, što znači da će također smanjiti svoja očekivanja u vezi s rezovima Feda. To je ciklično poboljšanje koje može zaustaviti masivan rast cijena zlata, barem na neko vrijeme”, napisao je Brooks na svom blogu.
Scena.ba
